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A pesar de la aprobaci\u00f3n que logran el presidente Javier Milei y la gesti\u00f3n de Caputo en el exterior, el financiamiento externo no es f\u00e1cil de obtener (Reuters)<\/p>\n\n\n\nLlegar\u00e1 al pa\u00eds en las pr\u00f3ximas horas\u00a0Rodrigo Vald\u00e9s, uno de los responsables directos del caso argentino de mayor jerarqu\u00eda dentro del Fondo Monetario Internacional. Su visita a Buenos Aires no ser\u00e1 en su rol de negociador como director del Departamento para el Hemisferio Occidental sino como orador del Latam Forum que se realiza el martes.<\/p>\n\n\n\n
Sin embargo, mantendr\u00e1 un encuentro con el ministro de Econom\u00eda,Luis Caputo, durante su estad\u00eda en el pa\u00eds. Si bien el funcionario pone pa\u00f1os fr\u00edos sobre el avance de las negociaciones con el organismo para un nuevo programa y admite s\u00f3lo a medias la posibilidad de un desembolso de unos USD 15.000 millones que permita apurar el paso en la eliminaci\u00f3n de las restricciones cambiarias, el mercado volver\u00e1 a concentrar su atenci\u00f3n en aquellas se\u00f1ales que indiquen un pronto levantamiento del cepo. Por \u201cpronto\u201d, los inversores apuestan a fines de mayo, mediados de junio a m\u00e1s tardar.<\/p>\n\n\n\n
No es, al menos por el momento, lo que tiene en la cabeza el ministro de Econom\u00eda ni el equipo del Banco Central. Al menos no mientras las reservas propias de la entidad sigan en terreno negativo, distintas estimaciones privadas las ubican en torno a USD 2.000 millones, lo que implica un achicamiento del rojo heredado de USD 9.000 millones,pero rojo al fin. Por eso, en el entorno de Caputo admiten que, en definitiva, todo depender\u00e1 de cu\u00e1ntos d\u00f3lares de la cosecha logre retener el Banco Central en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n
Ese panorama no luce tan claro. Se hizo evidente durante la \u00faltima semana el mayor esfuerzo que debi\u00f3 realizar el BCRA para sostener saldos positivos en el mercado oficial y, en abril, la cuesta se empina un poco m\u00e1s dado los mayores pagos previstos a los importadores. Tambi\u00e9n la oferta puede demorarse, ya que los productores agropecuarios tambi\u00e9n aguardan con ansiedad la unificaci\u00f3n del tipo de cambio.<\/p>\n\n\n\n
La falta de d\u00f3lares, cuesti\u00f3n que en todo caso podr\u00eda ser salvada precisamente por un aporte extraordinario del FMI -\u201do de cualquier otro lado\u201d, como sugiri\u00f3 el propio Caputo en una\u00a0charla con empresarios\u00a0de compa\u00f1\u00edas norteamericanas- no es el \u00fanico escollo para eliminar el cepo.<\/p>\n\n\n\n
\u201cSalvo financiamiento externo, pensamos que la unificaci\u00f3n cambiaria no ser\u00e1 en el segundo trimestre\u201d, advirtieron desde la consultora 1816, una de las m\u00e1s seguidas por empresarios e inversores, a contramano de las expectativas y tambi\u00e9n rumores del mercado en ese sentido.<\/p>\n\n\n\n
A pesar de la aprobaci\u00f3n que logran el presidente Javier Milei y la gesti\u00f3n de Caputo en el exterior, el financiamiento externo no es f\u00e1cil de obtener (Reuters)<\/p>\n\n\n\n
A pesar de la aprobaci\u00f3n que logran el presidente\u00a0Javier Milei y la gesti\u00f3n de Caputo en el exterior, el financiamiento externo no es f\u00e1cil de obtener.<\/p>\n\n\n\n
Por un lado, el propio Vald\u00e9s confi\u00f3 a interlocutores de confianza que primero \u201chabr\u00e1 que ver\u201d los resultados del ajuste y que, eventualmente, los fondos frescos podr\u00edan llegar en el segundo semestre.<\/p>\n\n\n\n
Por otro lado, un nuevo programa con el organismo implicar\u00eda un nuevo tr\u00e1mite legislativo ya que desde 2021 se impuso la obligaci\u00f3n de que el Congreso apruebe cada acuerdo con el Fondo.<\/p>\n\n\n\n
Pero adem\u00e1s, en su \u00faltimo informe semanal, los analistas de la consultora remarcaron que adem\u00e1s de todav\u00eda no contar con reservas netas positivas, todav\u00eda existe en el mercado una demanda de activos locales artificial, forzada precisamente por las regulaciones vigentes. Eso podr\u00eda representar un riesgo para la estrategia de normalizaci\u00f3n cambiaria.<\/p>\n\n\n\n
\u201cLos mercados de deuda sugieren que, si bien no hay un stock grande de agregados, s\u00ed hay una demanda no genuina de otros activos locales (por ejemplo, por parte de importadores) que deber\u00eda desaparecer si se libera todo\u201d, sostuvieron.<\/p>\n\n\n\n
Y resaltaron algo evidente: si bien el presidente Javier Milei y tambi\u00e9n Caputo, aunque con m\u00e1s ambig\u00fcedad, parecen se\u00f1alar mitad de a\u00f1o como la fecha indicada para el fin del cepo, lo cierto es que el avance sobre el entramado de regulaciones ha sido hasta completamente lento.<\/p>\n\n\n\n
\u201cEl Presidente es economista y, ante todo, un hombre pragm\u00e1tico que entiende las restricciones que se enfrentan para desarmar el cepo. Hay ansiedad pero nada se va a hacer antes de tiempo, aunque tambi\u00e9n es l\u00f3gico que en el discurso empiecen a aparecer esas se\u00f1ales de un futuro distinto\u201d, explic\u00f3 un integrante del Gobierno, conocedor de las distintas instancias que deber\u00e1n superarse en el camino a la unificaci\u00f3n del d\u00f3lar.<\/p>\n\n\n\n
Ese mismo mensaje es el que recibi\u00f3 cada grupo de inversores que se reuni\u00f3 con las autoridades econ\u00f3micas, directivos de empresas de primera l\u00ednea y tambi\u00e9n pol\u00edticos. \u201cEl cepo tiene sus tiempos\u201d, es la conclusi\u00f3n a la que llegaron.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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