{"id":3214,"date":"2023-07-16T23:55:09","date_gmt":"2023-07-17T02:55:09","guid":{"rendered":"https:\/\/horapicodigital.com.ar\/?p=3214"},"modified":"2023-07-16T23:55:09","modified_gmt":"2023-07-17T02:55:09","slug":"dolar-paritarias-y-alimentos-los-tres-factores-que-pueden-impulsar-la-inflacion-en-el-segundo-semestre","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/horapicodigital.com.ar\/index.php\/2023\/07\/16\/dolar-paritarias-y-alimentos-los-tres-factores-que-pueden-impulsar-la-inflacion-en-el-segundo-semestre\/","title":{"rendered":"D\u00f3lar, paritarias y alimentos, los tres factores que pueden impulsar la inflaci\u00f3n en el segundo semestre"},"content":{"rendered":"\n

La desaceleraci\u00f3n del \u00edndice de inflaci\u00f3n de mayo y junio trajo algo de alivio para el Gobierno antes de las PASO. El primer semestre tuvo el avance inflacionario m\u00e1s alto (51%) desde 1991 y un promedio mensual del 7,1 por ciento. Pero para la segunda mitad del a\u00f1o, que arrancar\u00e1 con los votos y terminar\u00e1 con un cambio de gobierno, las proyecciones est\u00e1n lejos de mostrar un descenso.<\/p>\n\n\n\n

Seg\u00fan c\u00e1lculos p\u00fablicos y privados, aparecen tres factores que sostendr\u00e1n la inflaci\u00f3n en niveles elevados. El primero es\u00a0la recuperaci\u00f3n del d\u00f3lar, que m\u00e1s all\u00e1 de las restricciones seguir\u00e1 buscando equipararse con el resto de los precios, dentro de un escenario de reservas muy delicado. El d\u00f3lar libre subi\u00f3 30 pesos en la \u00faltima semana, una se\u00f1al en ese sentido. El segundo son\u00a0los salarios, que con paritarias cada vez m\u00e1s cortas tambi\u00e9n buscar\u00e1n recuperar lo que vienen perdiendo. Por \u00faltimo,\u00a0los precios estacionales, en particular de los alimentos, que si bien fueron el eje de la desaceleraci\u00f3n de los \u00faltimos meses, tienen una din\u00e1mica que pegar\u00e1 en los pr\u00f3ximos meses sobre el IPC.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfTraer\u00e1 consecuencias sobre los precios que el d\u00f3lar libre haya subido de 492 a 522 en la \u00faltima semana? Seg\u00fan la consultora\u00a0LCG, fue un movimiento similar en abril el que trajo los picos en el IPC por lo que \u201ccualquier movimiento del tipo de cambio libre y oficial har\u00e1n resucitar el problema de ir escalones m\u00e1s altos en la nominalidad de la econom\u00eda. Por el momento, la inflaci\u00f3n mensual para los pr\u00f3ximos meses, de no mediar complicaciones deber\u00eda rondar el 6,5% (s\u00edmil a la inflaci\u00f3n n\u00facleo de junio)\u201d.<\/p>\n\n\n\n

\u201cEl mayor riesgo en materia inflacionaria provendr\u00e1 por el lado cambiario\u201d, se\u00f1al\u00f3 sin vueltas un informe de\u00a0Equilibra. \u201cNo es sostenible el actual esquema caracterizado por atraso cambiario (de entre 10 y 25%, seg\u00fan t\u00e9cnicos del FMI); brecha rozando el 100% y reservas netas del BCRA cada vez m\u00e1s negativas. Todo indica que el 7% promedio mensual de suba para el tipo de cambio oficial actual es un piso\u201d, se\u00f1ala el informe que espera una modificaci\u00f3n del esquema cambiario actual incluso antes de que asuma el pr\u00f3ximo presidente.<\/p>\n\n\n\n

La dolarizaci\u00f3n propia de los tiempos preelectorales combinada con \u201cel acotado poder de fuego del BCRA\u201d no puede tener otro resultado que una suba de la inflaci\u00f3n. \u201cLa relativa calma en la que nos encontramos podr\u00eda llegar a su fin en septiembre\/octubre y\u00a0el cierre del a\u00f1o ser\u00eda m\u00e1s inflacionario. Esto se acentuar\u00eda si se concreta una correcci\u00f3n del d\u00f3lar oficial a comienzos de la nueva administraci\u00f3n\u201d, agreg\u00f3 el informe, que estima para el segundo semestre un \u00edndice inflacionario \u201csimilar o mayor al 7,1%\u201d del primero.<\/p>\n\n\n\n

Las paritarias tambi\u00e9n tendr\u00e1n un rol clave, m\u00e1xime en plena campa\u00f1a. Quien lo asegura no es un consultor sino\u00a0el propio Banco Central en su Informe de Pol\u00edtica Monetaria\u00a0publicado el viernes. \u201cEl ritmo de suba de los salarios nominales impl\u00edcito en las paritarias acordadas recientemente por los principales gremios y la preservaci\u00f3n de los m\u00e1rgenes de rentabilidad empresaria\u00a0explican en parte la inercia inflacionaria\u00a0en niveles que continuar\u00edan siendo elevados para lo que resta del a\u00f1o,\u201d, augur\u00f3 la entidad presidida por\u00a0Miguel Pesce<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

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El BCRA destac\u00f3 adem\u00e1s que las negociaciones salariales est\u00e1n acortando los plazos y adem\u00e1s hubo un aumento en la cantidad de tramos de incrementos otorgados. Y explica sin rodeos que los sindicatos vienen por el poder adquisitivo perdido: \u201cEl salario registrado ha ca\u00eddo en t\u00e9rminos reales en los primeros meses del a\u00f1o\u00a0generando presiones al alza para las renegociaciones que se dar\u00e1n durante el segundo semestre\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Sobre los pr\u00f3ximos meses, el Central apunta a \u201cacotar la volatilidad financiera y reducir la incertidumbre cambiaria para contener la inflaci\u00f3n\u201d, a la vez que prev\u00e9 \u201cun per\u00edodo que no est\u00e1 exento de riesgos, con\u00a0tensiones acentuadas por el contexto de sequ\u00eda y el ciclo pol\u00edtico\u201d.<\/p>\n\n\n\n

El informe oficial tambi\u00e9n aborda, en sinton\u00eda con los consultores, el tercer factor inflacionario: la suba de los precios estacionales, en particular en los alimentos, que ayudaron a contener el \u00edndice en junio con un 4,1%. Pero no hay que esperar lo mismo para lo que viene. \u201cSobre el nivel general (de inflaci\u00f3n) incidir\u00e1 tambi\u00e9n la t\u00edpica volatilidad de los precios estacionales \u2014los cuales tienden a acelerarse en septiembre y octubre\u2014 y de las carnes\u201d, admite el BCRA.<\/p>\n\n\n\n

Para Equilibra, los productos estacionales (frutas, verduras, prendas de vestir y hoteles, entre otros) \u201cdejar\u00edan de contribuir a moderar la inflaci\u00f3n<\/strong>\u00a0en los pr\u00f3ximos meses ya que julio, septiembre y octubre son meses con mayores subas estacionales.<\/p>\n\n\n\n

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Tambi\u00e9n explica que la sequ\u00eda aument\u00f3 la faena vacuna porque disminuy\u00f3 la capacidad de retenci\u00f3n del ganado, lo que ampli\u00f3 la oferta mayorista y estabiliz\u00f3 los precios de la hacienda. Eso tir\u00f3 abajo el precio de las carnes pero en los pr\u00f3ximos meses tiene a revertirse: \u201cHacia fines de a\u00f1o, con mayores lluvias que aumentar\u00e1n las pasturas, se puede producir una fuerte recomposici\u00f3n del precio de la hacienda por la retenci\u00f3n de ganado vacuno, como sucedi\u00f3 a principios de este a\u00f1o\u201d.<\/p>\n\n\n\n

De este modo, la previsi\u00f3n inflacionaria de la segunda mitad del a\u00f1o no trae buen pron\u00f3stico sin considerar, por fuera de los ejes ya comentados, otros como eventuales complicaciones en la contienda electoral o un desacuerdo a\u00fan m\u00e1s profundo con el FMI.\u00a0El \u00fanico rubro a favor para la inflaci\u00f3n ser\u00e1n las tarifas\u00a0de los servicios p\u00fablicos. En lugar de haber atrasos, como en el caso del d\u00f3lar, los aumentos fuertes ya ocurrieron.<\/p>\n\n\n\n

\u201cSe prev\u00e9 una ligera desaceleraci\u00f3n de la categor\u00eda Regulados, tras la significativa actualizaci\u00f3n de las tarifas de los servicios p\u00fablicos m\u00e1s concentrada en el primer semestre\u201d, dijo el Banco Central. El informe de Equilibra <\/strong>destac\u00f3 que no se esperan subas significativas de tarifas energ\u00e9ticas en el segundo semestre y el cronograma de alzas en naftas y servicios telef\u00f3nicos rondar\u00e1 el 5% mensual, por debajo del promedio.<\/p>\n\n\n\n

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Un punto de coincidencia en el an\u00e1lisis es que la desaceleraci\u00f3n de mayo y junio no marca un cambio firme de tendencia. \u201cLa baja respondi\u00f3 principalmente a factores microecon\u00f3micos que juzgamos transitorios y lejos est\u00e1 de ser generalizada:\u00a0la mediana de precios contin\u00faa movi\u00e9ndose a un ritmo de 6,5%. Y aunque es posible que la moderaci\u00f3n se extienda algunos meses m\u00e1s, los factores macroecon\u00f3micos que determinan la tendencia de mediano y largo plazo terminar\u00e1n ganando la pulseada\u201d, dijo el informe semanal de\u00a0Consultatio.<\/p>\n\n\n\n

En la misma l\u00ednea, LCG se\u00f1al\u00f3 que \u201cm\u00e1s all\u00e1 de desaceleraci\u00f3n puntual de los \u00faltimos meses, en junio particularmente influida por cuestiones estacionales,\u00a0no esperamos un descenso mayor\u00a0en la tasa de inflaci\u00f3n en los pr\u00f3ximos meses. Una econom\u00eda cerrada, la inyecci\u00f3n sostenida de pesos para financiar al Tesoro y las expectativas son todos factores que ponen un freno al descenso. Seguimos esperando una inflaci\u00f3n en torno a 130% anual medida diciembre\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Fuente:Infobae<\/p>\n\n\n\n

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