Con un mejor clima internacional y el apoyo al DNU por parte de Diputados, el d\u00f3lar cerr\u00f3 en baja tras haber arrancado con mayor presi\u00f3n en el arranque. Ahora se espera una mayor entrada de divisas que equilibre el mercado.<\/p>\n\n\n\n
Tras el salto cambiario de las \u00faltimas jornadas, el Gobierno se mantiene confiado en que m\u00e1s temprano que tarde el mercado encontrar\u00e1 un equilibrio no muy lejos de los niveles actuales. El acuerdo con el FMI es fundamental para llevar tranquilidad a los inversores, pero tambi\u00e9n ingresar\u00e1n los d\u00f3lares de la cosecha gruesa.<\/p>\n\n\n\n
El segundo trimestre, por lo tanto, viene con noticias favorables por el lado del frente cambiario. Por razones estacionales, siempre es el per\u00edodo de mayor ingreso de divisas por las liquidaciones del campo. Pero ahora se le suma que el Fondo har\u00e1 un dise\u00f1o para fortalecer las reservas.<\/p>\n\n\n\n
El equipo econ\u00f3mico conf\u00eda en que este mayor respaldo a los pesos que circulan ser\u00e1 adem\u00e1s un importante eslab\u00f3n para continuar con el proceso de desinflaci\u00f3n. Javier Milei expres\u00f3 la semana pasada que su expectativa es perforar el piso del 2% entre abril y mayo, teniendo en cuenta que el mes en curso presenta subas en algunos rubros como educaci\u00f3n (por el inicio del ciclo lectivo) y alimentos.<\/p>\n\n\n\n
El reacomodamiento del contado con liquidaci\u00f3n a precios cercanos a los $ 1.300 (aunque ayer qued\u00f3 levemente por debajo) representa finalmente una se\u00f1al para las cerealeras, que posiblemente en los pr\u00f3ximos d\u00edas aprovechen para liquidar a un tipo de cambio m\u00e1s conveniente.<\/p>\n\n\n\n
Como el 20% se liquida a trav\u00e9s del mercado financiero y no del oficial, una suba de la brecha como sucedi\u00f3 en los \u00faltimos d\u00edas impacta positivamente en el tipo de cambio al que entran las exportaciones. A eso se le agrega la baja de retenciones definida temporalmente hasta junio.<\/p>\n\n\n\n
Con este panorama y un d\u00f3lar financiero m\u00e1s tranquilo, aunque un escal\u00f3n arriba de las \u00faltimas semanas, la pr\u00f3xima se\u00f1al para llevar tranquilidad pasar\u00e1 por dejar atr\u00e1s el saldo negativo en el mercado cambiario.<\/p>\n\n\n\n
En los \u00faltimos cuatro d\u00edas el Central tuvo que vender USD 930 millones, reflejando la mayor incertidumbre que se apoder\u00f3 del mercado. Ante la suba del tipo de cambio los importantes prefirieron frenar las ventas y esperar, mientras que los importadores se apuraron para comprar para evitar cualquier sorpresa con el d\u00f3lar oficial.<\/p>\n\n\n\n
La consecuencia es que los d\u00f3lares que no faltaron los tuvieron que poner sobre la mesa del Central. Ayer se mantuvo esta tendencia, al registrarse ventas netas por USD 186 millones. Se supone que en los pr\u00f3ximos d\u00edas esta tendencia deber\u00eda desaparecer. Y para mediados de fines de abril el BCRA deber\u00eda volver a acumular.<\/p>\n\n\n\n
El mercado internacional tambi\u00e9n ayud\u00f3 a la tranquilidad de las aguas locales. Luego de la reuni\u00f3n de la FED se consolid\u00f3 la suba de Wall Street y esto se traslad\u00f3 a las cotizaciones de las acciones y bonos locales. La entidad que preside Jerome Powell anunci\u00f3 que retirar\u00e1 d\u00f3lares de manera m\u00e1s lenta del mercado (de USD 25.000 millones a USD 5.000 millones por mes) como una manera de reducir los niveles de incertidumbre. Esto fue bien recibido por los inversores, con subas en los principales indicadores.<\/p>\n\n\n\n
Las acciones tuvieron especialmente repuntes significativos, dejando atr\u00e1s casi toda la p\u00e9rdida que hab\u00edan sufrido la jornada anterior, en especial los papeles bancarios. Esto demuestra que ante ca\u00eddas muy exageradas de precios aparecen r\u00e1pidamente compradores interesados en aprovecharlo.<\/p>\n\n\n\n
La pol\u00edtica local tambi\u00e9n ayud\u00f3 con la aprobaci\u00f3n por parte de la C\u00e1mara de Diputados del DNU que autoriza al Gobierno a negociar el nuevo acuerdo con el FMI, a\u00fan sin grandes precisiones sobre el monto o las exigencias del mismo. Sin embargo, el respaldo legislativo llev\u00f3 alivio, porque de lo contrario el DNU hab\u00eda quedado en una suerte de limbo jur\u00eddico que hubiera complicado las conversaciones con el Fondo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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